Conclusiones Modulo Excel Financiero

En el modulo de Excel financiero se evidencio la gran importancia de las diferentes herramientas y funciones de Excel para el modelaje financiero y su apoyo para la toma de decisiones en todos los niveles de las organizaciones.

Como estudiantes de la Especialización en Finanzas de la Universidad del Tolima, aprendimos a utilizar funciones de tipo financiero, estadístico y matemático  así como herramientas para la optimización de resultados como tablas, escenarios buscar objetivos y solver.

Como grupo evidenciamos un aprendizaje de tipo colaborativo en donde cada integrante del CIPAS se comprometió con el desarrollo de cada uno de los temas.

El grupo entendio la importancia y la necesidad de la atuomatización de cálculos y el uso de herramientas como la hoja de calculo de Excel para la construcción de modelos financieros que permitan analizar el impacto de los diferentes escenarios o hipótesis planteadas en los resultados de una organización.

Finalmente mediante el desarrollo de casos prácticos  se pudieron aplicar todos los conceptos teóricos incluidos en el contenido del curso, en el desarrollo de diferentes situaciones y aplicaciones.  A continuación se muestra el mapa conceptual con un resumen de las principales herramientas y funciones desarrolladas en el modulo de Excel Financiero, dirigido por el profesor Germán Hernandez Rengifo.

Objetivos Multiples y Solver

Programación objetivos múltiples: 

El tratamiento de objetivos múltiples es un área de aplicación nueva, pero importante. En la actualidad los métodos para manejas modelos con objetivos múltiples no han sido aplicados en la práctica con tanta frecuencias cono algunos otros modelos, por ejemplo, la programación lineal, los pronósticos, el control de inventarios entre otros. No obstante, los conceptos involucrados son importantes y algunos miembros destacados del círculo de las ciencias de la administración o incluso de la alta gerencia consideran que esas ideas serán aún más importantes en el futuro cercano. Se ha descubierto que los modelos son especialmente útiles para manejar problemas del sector público. Se han desarrollado varios métodos para la resolución de modelos con objetivos múltiples (conocidos también como toda de decisiones con criterios múltiples) tales como el uso de la teoría de la utilidad con múltiples atributos y la búsqueda de soluciones optimas de Pareto

La optimización es una herramienta matemática de gran utilidad que permite encontrar una combinación óptima de recursos y tiene un procedimiento general conformado por cuatro etapas así: Identificar el objetivo o sea resultado que se desea optimizar, Expresar el objetivo como una relación con las variables de entrada, Definir las restricciones, Aplicar la técnica para encontrar la combinación óptima de recursos.

La programación entera está basada en la programación lineal con la restricción adicional de que los valores de las variables de decisión sean enteros con el fin de encontrar la mejor solución entera que satisface el objetivo buscado.

La programación de objetivos múltiples rompe la limitación de la programación lineal, ya que esta permite que se tenga más de un objetivo, dando respuesta a casos en que se presentan varias combinaciones de variables que satisfacen todas las restricciones.

la programación lineal es de gran utilidad y fácil utilización pero presente como gran limitante que supone que se busca satisfacer un solo objetivo.

Programación Entera y Solver

Programación entera: es la programación lineal con la restricción adicional de que los valores de las variables de decisión sean valores enteros.

Programación Lineal y Solver

Programación Lineal (PL): es una de las principales ramas de la Investigación Operativa. En esta categoría se consideran todos aquellos modelos de optimización donde las funciones que lo componen, es decir, función objetivo y restricciones, son funciones lineales en las variables de decisión

Los modelos de Programación Lineal por su sencillez son frecuentemente usados para abordar una gran variedad de problemas de naturaleza real en ingeniería y ciencias sociales, lo que ha permitido a empresas y organizaciones importantes beneficios y ahorros asociados a su utilización.

Se utiliza en situaciones en las que se debe Maximizar o minimizar algunas funciones que se encuentran sujetas a determinadas limitaciones a las que llamamos restricciones.

Se llama programación lineal al conjunto de técnicas matemáticas que pretenden resolver la siguiente situación:

Optimizar (maximizar o minimizar) una función objetivo, función lineal de varias variables sujeta a: una serie de restricciones, expresadas por inecuaciones lineales.

Optimización Modelos Financieros

La optimización es una herramienta que se puede utilizar en algunos modelos con el fin de buscar la mejor alternativa para combinar las variables de decisión, de manera que se logre cumplir con un objetivo buscando en las variables de resultados, según los recursos disponibles y las restricciones técnicas que el ambiente imponga.

Las variables ambientales no se incluyen dentro de la combinación óptima, ya que quien toma la decisión no puede seleccionar su valor, únicamente lo recibe del exterior y lo aplica en el modelo.

En la definición anterior existen dos conceptos que deben ampliarse:

·     Restricción: son las condiciones que debe satisfacer la combinación de variables que se encuentre como respuesta. En el ambiente financiero estas restricciones normalmente se refieren a limitaciones sobre la disponibilidad de los recursos o a proporciones que deben cumplirse en la distribución de los recursos por ejemplo, el monto de las inversiones temporales se debe limitar a los excesos de liquidez que arroje el presupuesto de efectivo, pero no se puede invertir más de un determinado porcentaje en papeles de renta variable.

·     Objetivo: es una condición prioritaria que se busca con la utilización de los recursos. En fianzas se busca el mejor valor posible para las variables de resultado; por ejemplo se buscará que los créditos se combinen de tal manera que los gastos financieros sean mínimos (minimizar) o que los productos se vendan en determinados mercados buscando que la rentabilidad en ventas sea la mayor posible (maximizar) a dar plazo en las ventas a crédito que permita alcanzar un valor determinado en la razón corriente.

Debido a que los modelos financieros se deben expresar en relaciones matemáticas, tanto las restricciones como los objetivos pueden tener dos relaciones básicas:

·       Ecuaciones de definición: se presentan cuando las variables se relacionan a través de igualdades que deben cumplirse para satisfacer el modelo; por ejemplo la cuota de un crédito será igual al valor de los intereses más el abono a capital o la utilidad en ventas será igual a las ventas netas menos el costo de ventas. Esta es una forma de llegar, en los modelos financieros, de las variables de entrada a las variables de salida, a través de las variables de proceso.

·         Ecuaciones de comportamiento: Se presentan cuando la relación entre las variables es funcional, es decir que debe resolverse a través de funciones cuyos coeficientes debe estimarse estadísticamente. Por ejemplo el monto de las ventas puede depender de un interrelación entre  el precio del producto y el presupuesto de publicidad, llevando a que se tenga que hacer una investigación para descubrir el comportamiento de las ventas; normalmente e utiliza para calcular por medio estadísticos el valor de variables de proceso.

La optimización es, entonces, una herramienta matemática poderosa que permite encontrar una combinación óptima de recursos, que tiene el siguiente procedimiento general:

1. Identificar el objetivo o sea resultado que se desea optimizar. En finanzas no es obvio el valor que se optimizar, ya que depende tanto de la concepción del gerente financiero como del momento que se está viviendo en la empresa; por ejemplo, las ventas de vario productos se puede distribuir de tal manera que maximicen el valor de las ventas o la utilidad o la rentabilidad o los ingresos a caja.

2. Expresar el objetivo como una relación con las variables de entrada. Generar la ecuación para calcular una variable de salida puede resultar imposible en modelos con alto grado de complejidad, tarea que se soluciona construyendo el modelo con enfoque de sistemas en una hoja de cálculo; por ejemplo si se está proyectando el estado de resultados de una empresa y el objetivo es llegar a un valor máximo (EVA) , es casi imposible expresar el objetivo en función de las variables que intervienen en el resultado.

3. Definir las restricciones. Conocer cuales son las condiciones que impone al objetivo la disponibilidad de recursos y los objetivos de la empresa desde una perspectiva externa. Este planteamiento lleva a un avance considerable en la comprensión de la situación que se estudia, ya que por ejemplo se va a conocer la verdadera disponibilidad de capital y los compromisos que se han adquirido sobre dicho recurso.

4. Aplicar la técnica para encontrar la combinación optima de recursos. La técnica más utilizada es la programación matemática, dentro de la cual las técnicas más comunes utilizadas en las finanzas son la programación lineal, la programación entera, la programación no lineal, la programación por objetivos y la programación de objetivos múltiples.

Para efectuar la optimización de resultados en un modelo financiero desarrollado en Excel, se utiliza solver como herramienta principal.

Administrar Escenarios

Escenarios

Esta herramienta avanzada nos permitirá analizar las variaciones de determinadas variables dentro de un informe sobre unos resultados finales o intermedios.

Un escenario es un conjunto de valores que Excel guarda y sustituye en nuestro informe. Utilizaremos los escenarios para observar la variación en el resultado de nuestro modelo. Tenemos la posibilidad de crear y guardar diferentes grupos de valores, en distintos escenarios y, a continuación, pasar a cualquiera de estos nuevos escenarios para ver distintos resultados. En definitiva es el análisis normal de un modelo, financiero o no, con varios escenarios posibles. Los escenarios en Excel permiten un máximo de 32 variables, pero podemos crear tantos escenarios como sea necesario.

Buscar Objetivo

Buscar objetivo

Excel 2010 incluye varias herramientas de análisis de datos y Buscar objetivo es una técnica utilizada para encontrar fácilmente el número que cumple las condiciones necesarias para alcanzar un objetivo.

Esta herramienta te ayudará a hacer muchas pruebas de valores en una fórmula hasta encontrar el valor exacto que cumpla con las condiciones establecidas. Es decir, si sabemos el resultado de una fórmula, pero no estamos seguros del valor de uno de sus argumentos, entonces Buscar objetivo nos ayudará a probar diversos escenarios hasta encontrar el valor exacto que necesitamos.

Tablas de Datos

Las tablas de datos forman parte de un conjunto de comandos que se denominan herramientas de análisis Y si. Cuando se utilizan tablas de datos, se realizan análisis Y si.

El análisis Y si es el proceso de cambiar los valores de las celdas para ver cómo los cambios afectarán l resultado de fórmulas de la hoja de cálculo. Por ejemplo, puede utilizar una tabla de datos para variar el tipo de interés y el plazo que se utilizan en un préstamo para determinar posibles importes de pago mensual.

Tipos de análisis Y si    Existen tres tipos de herramientas de análisis Y si en Excel: escenarios, tablas de datos y búsqueda de objetivo. Los escenarios y las tablas de datos analizan conjuntos de valores de entrada y determinan posibles resultados. La búsqueda de objetivo funciona de forma distinta de los escenarios y las tablas de datos porque analiza un resultado y determina los posibles valores de entrada que producen ese resultado.

Al igual que los escenarios, las tablas de datos le ayudan a explorar un conjunto de resultados posibles. A diferencia de los escenarios, las tablas de datos muestran todos los resultados en una tabla en una hoja de cálculo. El uso de tablas de datos permite examinar fácilmente una variedad de posibilidades de un vistazo. Como es posible centrarse en sólo una o dos variables, los resultados son fáciles de leer y compartir en formato tabular.

Una tabla de datos no puede dar cabida a más de dos variables. Si desea analizar más de dos variables, debe utilizar en su lugar escenarios. Aunque está limitado a sólo uno o dos variables (una para la celda de entrada de fila y otra para la celda de entrada de columna), una tabla de datos puede incluir tantos valores de variables diferentes como se desee. Un escenario puede tener un máximo de 32 valores diferentes, pero se pueden crear tantos escenarios como se desee.

Conceptos Básicos De Las Tablas De Datos:

Puede crear tablas de datos de una o dos variables, dependiendo del número de variables y fórmulas que desee probar.

Tablas de datos de una variable    Use una tabla de datos de una variable si desea ver cómo diferentes valores de una variable en una o más fórmulas cambiarán los resultados de esas fórmulas. Por ejemplo, puede usar una tabla de datos de una variable para ver cómo diferentes tipos de interés afectan al pago mensual de una hipoteca mediante la función PAGO. Escriba los valores de variables en una columna o fila y los resultados aparecerán en la columna o fila adyacente.

Tabla de datos de dos variables    Use una tabla de datos de dos variables para ver cómo diferentes valores de dos variables en una fórmula cambiarán los resultados de la misma. Por ejemplo, puede usar una tabla de datos de dos variables para ver cómo diferentes combinaciones de tipos de interés y términos de préstamos afectarán al pago mensual de una hipoteca.

Funciones Matematicas

Excel cuenta con un amplio número de funciones matemáticas las más usadas en los modelos financieros son:

FUNCION	DESCRIPCIÓN
ALEATORIO	ALEATORIO () Devuelve un número real aleatorio mayor o igual a 0 y menor que 1, distribuido uniformemente. Cada vez que se calcula la hoja de cálculo, se devuelve un número real aleatorio nuevo. Esta función no tiene argumentos.
SUMA PRODUCTO	SMAPRODUCTO(matriz1; [matriz2]; [matriz3… Multiplica los componentes correspondientes de las matrices suministradas y devuelve la suma de esos productos. La función SUMAPRODUCTO tiene los siguientes argumentos: Matriz1 Obligatorio. El primer argumento de matriz cuyos componentes desea multiplicar y después sumar. Matriz2; matriz3;... Opcional. De 2 a 255 matrices cuyos componentes desea multiplicar y después sumar.
VALOR ABSOLUTO	ABS(número) Devuelve el valor absoluto de un número. El valor absoluto de un número es el número sin su signo. La función ABS tiene los siguientes argumentos: Número  Obligatorio. El número real cuyo valor absoluto desea obtener. Su mayor utilidad en los modelos financieros en calcular la variación porcentual entre dos valores especialmente cuando uno de ellos es negativo.
SUMA CONDICIONAL	SUMAR.SI(rango,criterio,rango_suma) La función SUMAR.SI sirve para sumar los valores en un rango que cumple los criterios que se especifican. La sintaxis de la función SUMAR.SI cuenta con los argumentos siguientes: Rango  Obligatorio. El rango de celdas que se desea evaluar según los criterios especificados. Las celdas de cada rango deben ser números, o bien nombres, matrices o referencias que contengan números. Los valores en blanco y los de texto no se tienen en cuenta. Criterios  Obligatorio. El criterio en forma de número, expresión o texto, que determina las celdas que se van a sumar. Por ejemplo, los criterios pueden expresarse como 32, ">32", B5, 32, "32", "manzanas" u HOY(). Importante   Cualquier criterio de texto o cualquier criterio que incluya los símbolos lógicos o matemáticos debe estar entre comillas dobles ("). Si el criterio es numérico, las comillas dobles no son obligatorias. Rango_suma Opcional. Las celdas reales para agregar, si desea agregar celdas a las ya especificadas en el argumento rango. Si se omite el argumento rango_suma, Excel agrega las celdas que están especificadas en el argumento rango (las mismas celdas a las que se aplica los criterios).
RESIDUO	RESIDUO(número; núm_divisor) Devuelve el residuo o resto de la división entre número y núm_divisor. El resultado tiene el mismo signo que núm_divisor. La función RESIDUO tiene los siguientes argumentos: Número  Obligatorio. El número cuyo resto desea obtener. Núm_divisor    Obligatorio. El número por el cual se desea dividir el argumento número.
REDONDEAR	REDONDEAR(numero,num_decimal) Redondea un número a un número de decimales especificado. La sintaxis de la función REDONDEAR tiene los siguientes argumentos: Número   Obligatorio. Número que desea redondear. núm_decimales   Obligatorio. Número de decimales al que desea redondear el argumento de número.

Funciones Estadisticas

Categoría de las funciones estadísticas:

• Funciones de tendencia central
• Funciones de dispersión
• Funciones de forma
• Funciones de regresión y correlación
  
  
  Funciones de Tendencia Central:
  
  
  Este tipo de funciones miden la concentración de los datos alrededor algún valor; a continuación se describirán los modelos financieros las funciones de Tendencia Central más usadas:
  
  
  ·         Promedio: Devuelve la media aritmética de los argumentos de la función.
  ·         Moda: Devuelve el valor que más se repite en una serie de datos.
  ·         Mediana: Devuelve el número que se encuentra en medio de un conjunto de números.
  ·         Frecuencia: Agrupa datos desagrupados, por lo cual calcula la frecuencia con que se repiten los valores de un rango y devuelve una matriz vertical de números.
  ·         Percentil: Devuelve el valor que de acuerdo con la distribución de los datos sin agrupar, corresponde a una posición determinada llamada k (el valor de k  se encuentra entre 0 y 1 inclusive).
  ·        Máximo: Devuelve el valor más alto que se encuentra dentro de una serie de datos sin agrupar.
  ·        Mínimo: devuelve el valor más bajo que se encuentra dentro de una serie de datos sin agrupar.
  .    Desviación Estándar: Calcula la dispersión de los valores con respecto al valor promedio.
  
  
  Funciones de Forma:
  
  
  Este tipo de funciones se encargan de medir la manera en cómo se distribuyen los datos dentro de una escala, dichos datos pueden distribuirse de manera simétrica, sesgados a la derecha (hay valores positivos altos que influyen en las medidas) o segados a la izquierda (hay valores negativos bajos que influyen en las medidas).  A continuación se detallan las funciones de Forma más usadas:
  
  
  ·         Coeficiente de Asimetría: Devuelve la asimetría de una distribución con respecto a su media. El resultado positivo indica una distribución que se extiende hacia valores más positivos; el resultado negativo indica una distribución que se extiende hacia valores más negativos.
  ·         Curtosis: Devuelve la Curtosis de un  conjunto de datos, que caracteriza la elevación o el achatamiento de una distribución en relación con la distribución normal. Una curtosis positiva indica una distribución relativamente elevada, mientras que una Curtosis negativa indica una distribución relativamente plana.
  
  
  Función de Regresión y Correlación:
  
  
  Estas funciones involucran dos o más variables y miden las relaciones entre ellas, las de Regresión buscan un modelo para pronosticar el comportamiento de una variable, mientras que las de Correlación miden la fuerza de asociación entre las variables. Las funcionen de Regresión y Correlación más usadas en los modelos financieros son:
  
  
  ·        Coeficiente de Determinación: Devuelve la proporción de la variación de Y que se puede explicar a través de la variable X.
  
  
  ·         Coeficiente de Correlación: Mide la relación que se presenta entre dos variables. Las relaciones pueden ser directas cuando las dos variables se mueven en el mismo sentido o inversas cuando una variable se mueven con signo contrario a las variaciones de la otra variable.
  ·          Covarianza: Mide el grado en que dos variables presentan variaciones similares.
  
  
  
  

Funciones Financieras en Excel

Las funciones financieras en Excel son una herramienta fundamental para el calculo de tasas, resolver problemas de series uniformes y funciones que facilitan la evaluación de proyectos.

Categoría de las funciones financieras:

     ●     Funciones que sirven para convertir tasas: En cuanto a esta categoría podemos decir que es posible convertir tasas de interés nominal (anual) a tasas efectivas (anual) o viceversa utilizando funciones financieras en Excel.

    ●     Funciones para resolver problemas de series uniformes: En todas las funciones de series uniformes suponemos que los valores recibidos o pagados durante el tiempo del negocio son reinvertidos por el tiempo restante del plazo total, en las mismas condiciones existentes para la inversión original.

      ●     Funciones para facilitar la evaluación de proyectos: Excel permite analizar de una manera muy rápida el resultado de la evaluación de proyectos, para este efecto pueden usarse las diversas funciones financieras con las que cuenta.

Para explicar mejor los conceptos, publicamos el siguiente vídeo:

Los Modelos Financieros en Excel y la Toma de Decisiones

La toma de decisiones en las organizaciones se hace cada vez más compleja debido a los cambios que ocurren en el mundo de los negocios y la tecnología, por esta razón es de suma importancia que los responsables de las áreas gerencial y financiera utilicen herramientas que permitan automatizar cálculos y procesos financieros para la correcta y oportuna toma de decisiones.  Para ello excel dispone de múltiples herramientas que permiten construir modelos financieros que simulan la realidad empresarial y permiten evaluar las diferentes alternativas de decisión.  De esta manera el presente documento hace una referencia acerca de las diferentes herramientas que excel ofrece, como hoja de cálculo para la automatización de tareas relacionadas con el área financiera.

A través de las herramientas financieras como las incluidas en Microsoft Excel se pueden desarrollar modelos financieros que permitan simular situaciones empresariales que le sirvan a la gerencia y personal directivo de las organizaciones a tomar decisiones de una manera ágil y oportuna.  Dichas herramientas permiten la automatización de procesos, simulación de escenarios y el cálculo de variables, de forma tal que el analista ocupe mayor tiempo al análisis, diseño de hipótesis y estrategias para su oportuna evaluación para la toma de decisiones.

Gestión Financiera

     La gestión financiera es una de las tradicionales áreas funcionales de la gestión, hallada en cualquier organización, competiéndole los análisis, decisiones y acciones relacionadas con los medios financieros necesarios a la actividad de dicha organización. Así, la función financiera integra todas las tareas relacionadas con el logro, utilización y control de recursos financieros.

Es decir, la función financiera integra:

●     La determinación de las necesidades de recursos financieros (planteamiento de las necesidades,  descripción de los recursos disponibles, previsión de los recursos liberados y cálculo las necesidades de financiación externa);

●     La consecución de financiación según su forma más beneficiosa (teniendo en cuenta los costes, plazos y otras condiciones contractuales, las condiciones fiscales y la estructura financiera de la empresa);

●     La aplicación juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los excedentes de tesorería (de manera a obtener una estructura financiera equilibrada y adecuados niveles de eficiencia y rentabilidad);

●     El análisis financiero (incluyendo bien la recolección, bien el estudio de información de manera a obtener respuestas seguras sobre la situación financiera de la empresa);

El análisis con respecto a la viabilidad económica y financiera de las inversiones.